4.1.1 中国：持牌经营与功能监管

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4.1.1 中国：持牌经营与功能监管 4.1.1 中国：持牌经营与功能监管在金融科技迅猛发展的今天，中国对金融活动的监管体系呈现出“牌照为王、功能为纲”的鲜明特征。所谓“持牌经营”，即任何机构若想从事受监管的金融业务，必须先行获得由中国人民银行（PBOC）、国家金融监督管理总局（NFRA）或中国证监会（CSRC）等权威机构颁发的相应金融牌照；而“功能监管”则强调，无论主体是传统银行、互联网平台还是科技公司，只要其从事的业务具有特定金融功能（如支付、信贷、资产管理等），就应纳入对应监管框架之下，接受一致性、穿透式的监管要求。这一制度设计看似宏观，实则对技术架构、系统实现、数据治理乃至算法合规提出了极其具体且严苛的要求。