3.1.1 动量效应原理

文档摘要

3.1.1 动量效应原理动量效应不是市场噪音的残响，而是价格在时间维度上留下的、可被解码的指纹——它既不源于理性套利的完美均衡，也不完全来自非理性的情绪共振；它栖身于二者之间那片幽微而丰饶的中间地带：信息扩散的时滞、投资者认知更新的惯性、以及流动性约束下交易行为的集体共振。当你站在交易所的实时行情终端前，看着某只股票连续12个交易日收于5日均线上方，MACD柱状图由负转正并持续放大，而同期其行业指数却仍在横盘整理——那一刻，你面对的不是一个统计幻觉，而是一段正在自我强化的价格叙事。它尚未被充分定价，却已悄然获得足够多参与者的“默许”；它未必通向终点，但此刻确有清晰的路径依赖。这，就是动量效应在真实交易世界中的肉身形态。