4.2.2.1 线性与非线性冲击

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4.2.2.1 线性与非线性冲击 4.2.2.1 线性与非线性冲击：当“每多挂一单就多花一块钱”这个直觉，在高频订单流中轰然崩塌你有没有在实盘交易系统里，盯着监控面板上那条突兀跳起的红色曲线发过呆？ ——不是成交失败率，不是延迟抖动，而是实际成交均价偏离委托价的绝对值，在某支流动性枯竭的中小盘股上，从平时的±0.15%骤然拉宽到±1.8%。更诡异的是，它不随订单量线性恶化：挂100手，冲击成本0.23%；挂300手，成本却飙到0.97%；再加到500手？直接跳到2.14%——三倍的量，十倍的成本增幅。