文档摘要

第 28 章 · 算法交易与执行：TWAP / VWAP 与智能路由 找到好策略只是开始，执行得好才是完成。 一只股票你理论上能赚 5%，但如果执行粗放，2% 可能被冲击成本吃掉。 算法交易，就是"把订单拆碎了喂给市场"的艺术。 一、引入：为什么"大单"不能一次砸出去？ 设想你要买入 1000 万元的某只股票。如果你一键下单全买——会发生什么？ 市场的卖盘是有限的。你的巨额买单会一路吃掉各个价位的卖单，把价格越推越高。 付费。《第 28 章 · 算法交易与执行：TWAP / VWAP 与智能路由》收录于灏天文库文集《金融投资百科全书》，提供技术教程、实践指南与问题解决方案，支持在线阅读、全文检索与知识沉淀，助力开发者系统化学习。文档编号71384。

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