quant-trading · 第 6 章 石油货币 quantamental 大项目 ★

quant-trading · 第 6 章 石油货币 quantamental 大项目 ★

章节摘要:本章是旅程的第六步,也是全教程的第一个高潮(★)。Oil Money 项目是 quant-trading 里最深入的研究——作者用实证 + 计算机模拟,在四个石油货币(NOK/RUB/CAD/COP)上检验"油价驱动汇率"这个 petrocurrency 命题。用到的工具极其丰富:多元回归、Elastic Net(L1+L2)、逐步回归、K-Means 聚类、Engle-Granger 协整、工具变量思想。但本章最震撼的不是工具,而是那个重磅反直觉发现——"本想做统计套利,却意外发现模型失效时恰是动量入场点"。这是 quantamental 思维的典范:从失败的统计套利里提炼出可用的动量策略。6 篇学术参考文献(含与 Ferraro/Rogoff/Rossi 结论完全相反的对照)更让本研究具备论文级严谨。

旅程坐标

旅程第六步(高潮):把量化与基本面融合。从失败的统计套利里发现动量信号——这就是 quantamental。

学习目标

阅读完本章,你应当能够:

1. 理解 petrocurrency 命题与"相关≠因果"的批判。
2. 说清四个货币的结论差异(NOK 模型失效即信号/RUB 制裁破坏/CAD 证伪/COP 确认)。
3. 理解 Elastic Net 解决多重共线性、K-Means 找结构断点。
4. 复述"模型失效即动量入场点"的反直觉发现及其逻辑。
5. 理解 dollar effect(换计价货币后相关性骤变)与工具变量思想。

子章节导航

01 Oil Money 项目导论与 petrocurrency 神话

Bloomberg 2018 petrocurrency 文章启发;"相关≠因果"批判;四货币以非贸易伙伴货币计价(工具变量思想);6 篇文献(含与 Ferraro/Rogoff/Rossi 结论相反);项目结构与 Oil Money Trading backtest.py 重命名坑。

02 NOK 挪威克朗:从统计套利到动量信号

NOK vs Brent;多元回归 R² 高但 2017/11/15 失效;Elastic Net 解决 condition number 飙升;分解为 EUR 长期趋势 + Brent 短期扰动;反直觉:模型失效点恰是动量入场点;动量策略滚动 50 天 OLS + R²>0.7 + ±2σ 顺势突破。配图 oil-nok-* 系列。

03 RUB 俄罗斯卢布与 CAD 加元:证伪案例

RUB vs Urals:逐步回归逐年算 R²,制裁侵蚀解释力(pre-2017>80%→post<30% 系数转负),结论 DON'T TRADE IT;CAD vs WCS:所有烃类 R²<5%,K-Means+elbow+silhouette 找 2016-03-02 断点仍证伪,论证是 dollar effect。配图 oil-rub-/oil-cad- 系列。

04 COP 哥伦比亚比索与参数网格搜索

COP vs Vasconia:唯一正面确认(原油 R²≈50%,pre-2017≈80%);平均收益 7% α≈4%(与 NOK 巧合);参数网格搜索 holding∈[5,20)×stop∈[0.3,1.1) 输出热力图;结论:收益与持仓天数强相关与止损几乎无关(NOK 最优 9 天 COP 17 天)。配图 oil-cop-*/oil production。

前置知识与后续延伸

前置知识:第 4 章(协整/回归);计量经济学基础(可选)。

后续延伸:第 7 章 Smart Farmers 把 quantamental 思维用到农业;Oil Money 的回归工具会在第 7 章升级为凸优化。