内容摘要
止损为什么越止越亏 · 仓位、ATR 与 Kelly 公式 灏 灏天文库 · 量化交易实战 第 2 期 量化交易实战 · 第 2 期 止损为什么 越止越亏 ？ 仓位、ATR 与 Kelly 公式 · position sizing 止损 8 次、赚 1 次，本金没了 40%—— 错不在止损，在仓位 。止损位放哪是 ATR 的事，该下多少仓是 Kelly 的事。先算仓位再算止损，顺序反了你就是给交易所打工。 ⏱ 约 11 分钟 🎯 做量化、被仓位坑过的开发者 📦 源：abu 教程 §4 仓位与滑落仓位 01 一个反共识：先算仓位，再算止损 新手下单的顺序通常是：选标的 → 看图定止损位 → 看心情下仓。这个顺序错得离谱—— 止损位由市场决定（ATR），仓位由你自己决定（Kelly）。 顺序应该是：先定"这次最多亏多少"（风险预算）→ 算止损位（ATR）→ 反推仓位。这样无论止损多远，单次亏损都在你预算内。 顺序反了会怎样？你把止损位定得很近（"我要小止损"），但仓位是满仓——结果一个小波动就触发止损，连止 8 次本金没了 40%。这就是"越止越亏"的真相。