3.3.2.1 等权与 IC 加权

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3.3.2.1 等权与 IC 加权 3.3.2.1 等权与 IC 加权：当“平均主义”遇上“信息密度”——一个被低估的因子合成陷阱与一次深夜调试的顿悟凌晨两点十七分，回测引擎第三次在“IC 加权合成”环节报出。不是数据缺失，不是维度错位，而是加权后的因子值在截面标准化后，突然集体塌缩为零——所有股票的因子得分都变成，像一排被抽掉脊椎的士兵，整齐地跪倒在时间序列的断崖边。这不是第一次。过去三个月，我在三个不同策略中反复撞上同一堵墙：理论优雅、推导无懈、代码逻辑清晰，可实盘前的回测净值曲线却总在第三个月开始“软着陆”，年化夏普从 2.1 慢慢滑向 1.3，再无声无息地停在 0.8。