6.1.2.2 均值回归模型

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6.1.2.2 均值回归模型 6.1.2.2 均值回归模型：滚动窗口协整检验的“时间尺度陷阱”——一个被93%实盘策略忽略的致命偏差与三步修复法你有没有遇到过这样的场景？回测时，Pair A-B 的残差序列在全样本上ADF检验p值=0.002，Z-score波动稳定，夏普1.8；实盘运行三个月后，突然连续触发5次止损，最大回撤27%，而同期残差图看起来“根本没破均值”；复盘发现：那几段暴跌期，残差确实没突破±2.5σ，但它的标准差本身膨胀了3.4倍——不是价格偏离了均值，而是你用来判断“偏离”的尺子，在悄悄变长。这不是模型失效。这是你在用一把刻度会融化的游标卡尺，去测量一根正在热胀冷缩的钢梁。均值回归模型最迷人的地方，在于它承诺了一种确定性的秩序感：价格终将向均值靠拢。