3.2.1.1 配对交易

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3.2.1.1 配对交易 3.2.1.1 配对交易：滚动窗口协整检验的“滑动陷阱”与自适应窗长的工程解法你有没有在回测中见过这样的曲线？—— 配对交易策略前六个月稳如磐石，夏普0.9，最大回撤仅3.2%；第七个月突然单边亏损，连续17笔开仓全亏，两周内回撤跳升至18.6%，波动率翻倍；第八个月又莫名恢复“均值回归”，但账户净值已无法回到高点。这不是市场风格切换，不是黑天鹅突袭，甚至不是模型过拟合。这是你在用做协整检验时，悄悄踩进的一个滚动窗口的逻辑断层——一个被教科书忽略、被开源库默认掩埋、却在实盘中高频触发的工程级陷阱。